Quand les compétences IT françaises suscitent les convoitises ! Michael Azencot, Directeur Associé Financière Cambon

mercredi 23 novembre 2011

Pan économique stratégique au niveau national, l’économie IT est un élément moteur de la croissance du pays. Les chiffres parlent d’eux-mêmes et tous les analystes vont dans le même sens : l’un des premiers secteurs créateurs d’emploi, des taux de croissance importants au regard des autres secteurs… Ce cercle vertueux est d’ailleurs à l’origine de réussites incontestées, notamment dans l’écosystème de l’Internet et du monde du logiciel. L’on constate néanmoins, mis à part quelques exceptions, que l’une des caractéristiques de nos entreprises IT a longtemps été leur manque d’ouverture et de visibilité à l’international, en dépit d’une approche technologique avancée, souvent à la pointe de l’innovation, que ce soit en matière de commerce électronique ou encore de logiciels professionnels.

Mais depuis peu, il semble que nos pépites et PME technologiques, et plus uniquement les grands groupes, soient mises au premier plan. En effet, nous pouvons par exemple nous pencher sur l’évolution « comportementale » des fonds étrangers et notamment des fonds anglo-saxons qui se tournent désormais vers le vieux continent, et particulièrement vers la France, pour sélectionner les entreprises les plus innovantes qui conjuguent vision stratégique concrète et technologies différenciatrices. On notera d’ailleurs que depuis trois ans, de nombreuses capitalisations provenant de fonds étrangers ont été réalisées au regard des précédentes années (citons l’entrée d’Accel Partners au capital de Showroomprivé, de Bessemer au capital de Critéo ou de DFJ Esprit chez QoSmos).

La France se hissant au premier rang européen des opérations venture avec 741m€ investis en 2010 (source : EVCA), il est donc naturel que les fonds US se tournent vers notre territoire avec des équipes quasi dédiées comptant souvent de nombreux « frenchies » et opérant depuis Londres ou la cote Est. Mais cette tendance met aussi en exergue les limites de l’écosystème pourtant bien fourni du capital risque en France qui ne peut répondre aux besoins de certains acteurs recherchant des montants importants ; les chiffres sont éloquents : au cours des 3 dernières années, les fonds étrangers ont pris part à 65% des levées IT supérieures à 7.5m€ contre 19% des levées inférieures à ce montant. Les institutionnels français devraient réagir à l’image de l’initiative d’Orange et Publicis avec un véhicule dédié capable d’investir jusqu’à 20m€.

Au-delà de l’aspect purement capitalistique, ces prises de position de fonds étrangers dans les entreprises françaises contribuent également à les propulser largement sur le devant de la scène internationale et donc à véhiculer le savoir-faire français hors de nos frontières. Ainsi, dans le cadre de la prise de capital d’Accel Partners chez Showroomprivé, la dimension d’internationalisation au niveau européen a représenté une condition stratégique : Espagne, Italie, UK. Pour reprendre l’expression d’un investisseur américain qui s‘exprimait au sujet des entreprises Internet françaises « France is on the map ! » Cette courte phrase résume bien l’évolution de la perception des investisseurs au regard du savoir-faire technologique français et de son potentiel.

Au-delà des investissements directs réalisés par les fonds, l’évolution des comportements liés aux fusions-acquisitions est également au centre de l’actualité économique des entreprises IT. En effet, de plus en plus de transactions sont effectuées en cross-border (hors de nos frontières). Ainsi, de nombreuses acquisitions significatives sont désormais opérées, notamment auprès d’entreprises IT ultra spécialisées. Il n’est donc plus rare de voir un groupe international racheter une entreprise technologique pour l’intégrer globalement dans son offre, à l’image de Rakuten avec PriceMinister, Match avec Meetic ou Ariba avec B-Process.

Au regard de ces éléments, de nouvelles opportunités semblent se dessiner et prendre rapidement forme. En effet, de par cet intérêt croissant des investisseurs étrangers, les secteurs en pointe tels que l’Internet, les technologies et les biotechnologies devraient désormais pouvoir bénéficier de nouveaux apports pour se développer en France, mais surtout à l’international ! Certains l’ont d’ores et déjà compris et commencent à tirer les fruits de telles synergies. Il reste donc à bâtir de belles success stories et à inciter investisseurs étrangers et entrepreneurs à multiplier les rencontres pour déployer des projets d’envergure et exporter massivement le savoir-faire français.

http://www.infodsi.com/articles/125715/competences-it-francaises-suscitent-convoitises-michael-azencot-directeur-associe-financiere-cambon.html?key=