Groupon moins gourmand pour son entrée en bourse

par La rédaction, ZDNet France. Publié le vendredi 21 octobre 2011

Business - Après s’être fait taper sur les doigts par le régulateur américain des marchés pour ses pratiques comptables, Groupon s’apprête à entrer en bourse, mais avec des ambitions revues à la baisse. Le spécialiste des coupons sur Internet espère lever 540 millions de dollars.
Groupon a confirmé les rumeurs des dernières semaines concernant sa prochaine entrée en bourse. La cotation devrait en principe démarrer à partir du lundi 24 octobre.
D’après le document transmis à la SEC, le gendarme américain de la bourse, Groupon entend mettre en vente 30 millions d’actions pour un prix d’introduction compris entre 16 et 18 dollars. Le spécialiste des coupons en ligne espère ainsi lever 540 millions de dollars.
Une valorisation boursière divisée par deux
Grâce à 4,5 millions d’actions supplémentaires, Groupon pourrait même lever un maximum de 621 millions de dollars. Par rapport à ses projets initiaux, la firme a dû sérieusement réviser ses ambitions.
L’entrée en bourse se fera en effet sur la base d’une valorisation comprise entre 10 et 12 milliards de dollars. En juin, le fondateur de Groupon, Andrew Mason, misait sur 15 à 20 milliards (voire plus) et une entrée en bourse permettant de lever 750 millions de dollars.
Mais voilà, entre temps la crise financière a fait s’effondrer les marchés boursiers, et Groupon a été sévèrement rappelé à l’ordre par la SEC, pour qui les données financières fournies par l’entreprise étaient inexactes.
Groupon annonçait ainsi des revenus avant reversement des sommes dues aux marchands partenaires. Une façon donc pour elle de déclarer un résultat plus important. La SEC a également imposé à Groupon, comme le rappelle Le Figaro, de comptabiliser l’ensemble de ses charges.
Or Groupon négligeait de mentionner une de ses principales dépenses, à savoir ses investissements publicitaires, qui  sur une période de six mois s’élevaient pourtant à 432 millions de dollars.

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